Gavin Smith: BitFinex Hack hat die Bitcoin-Industrie gestärkt

Der Sicherheitsverstoß des letzten Monats bei BitFinex hatte den Händlern Bitcoin im Wert von mehr als 60 Millionen Dollar verloren. Es löste Verwirrung und Wut in einer Gemeinschaft aus, die bereits in der Vergangenheit Opfer vieler solcher Hacker-Vorfälle geworden war.

Reaktion auf den Cryptosoft BitFinex-Hack

Gavin Smith, der CEO des Bitcoin-Margenhandelsunternehmens First Global Credit, berichtete in seiner Rede auf der jüngsten Capital Markets Blockchain Conference in London über solche Cryptosoft Vorfälle: https://www.maenner-magazin.net/cryptosoft-bewertungen/ Aber anstatt das, was tausendfach im Internet gedruckt wurde, zu wiederholen, zog Smith es vor, die unmittelbaren Entscheidungen zu diskutieren, die andere und insbesondere sein Unternehmen als Reaktion auf den BitFinex-Hack getroffen haben.

„Wir haben alle Sicherheiten, die nicht zur Finanzierung bestehender Positionsabsicherungen benötigt wurden, übernommen und diese sofort in unsere Kühlhaus-Wallets zurückgezogen“, sagte er. „Obwohl es keinen unmittelbaren Hinweis auf ein Ansteckungsrisiko gab, hielten wir es für besser, zuerst Maßnahmen zu ergreifen und dann zu beobachten, wie sich die Situation entwickelte.“

Mit der Zeit verbesserten sich die Fundamentaldaten für den Bitcoin-Markt. Smith bemerkte unterdessen eine erhebliche Veränderung des Spreads zwischen USD- und BTC-Einlagenzinsen. Vor dem BitFinex-Hack lag die verfügbare Rendite auf USD-Kurse zur Finanzierung der Margenposition zwischen 15 und 20%, und die Bitcoin-Einlagen sanken um 1,5 bis 2%. sagte Smith:

„Für uns bedeutete eine 20%ige Prämie auf USD-Einlagen eine enorme Kreditrisikoprämie, und wenn die Kreditrisikoprämie auf USD korrekt war, dann war die verfügbare risikoadjustierte Rendite auf BTC-Einlagen effektiv negativ.“

Aber nach dem BitFinex-Hack haben sich die risikobereinigten Renditen auf Bitcoin-Einlagen deutlich verbessert – sie liegen nun bei 9-10%. Obwohl sie immer noch niedriger sind als die USD-Kreditzinsen, ist der Spread enger als vor dem BitFinex-Hack.

„Wir glauben, dass der aktuelle Zinssatz beginnt, sich etwas anzunähern, das nachhaltiger ist und das wahre Niveau des Gegenparteirisikos widerspiegelt“, sagte Smith, während er feststellte, dass die impliziten Spreads noch nicht im Bitcoin-Futuresmarkt widergespiegelt sind, von dem Smith glaubt, dass er „immer noch einen Spread von 15-20% zwischen USD und BTC-Kursen impliziert“.

Stärkere Belastung der Gegenparteirisiken

Eine weitere Änderung seit dem BitFinex-Hack ist, dass der Markt eine zunehmende Anerkennung von Gegenparteirisiken zeigt. Bitcoin-Händler sind heute mehr denn je besorgt, wenn es darum geht, Vermögenswerte an einer Börse zu platzieren. Es handelt sich laut Smith um Börsen mit „trüber Eigentümerstruktur“ und Offshore-Zentrale an fraglichen Standorten.

Kunden verlangen heute von Bitcoin Exchange die Offenlegung der Identität ihrer Eigentümer. Darüber hinaus sagen uns unsere Kunden, dass sie eher bereit sind, mit Unternehmen zusammenzuarbeiten, die ihren Sitz in gut dokumentierten Rechtsordnungen haben, die ein akzeptables Maß an Rechtsschutz bieten.

Mehr Eier, mehr Körbe, mehr Körbe
Smith ist der Ansicht, dass das Fehlen eines angemessenen Vertrauens zwischen Kunden und Bitcoin-Börsen dazu geführt hat, dass erstere ihre Gelder an mehrere Unternehmen verteilen. Diese Strategie minimiert die Risiken, die mit dem Handel an nur einer Börse verbunden sind, denn selbst ein einfacher Ausfall könnte den gesamten Bitcoin-Fonds sperren, vielleicht auf unbestimmte Zeit. fügte er hinzu:

„Sie[Bitcoin-Händler] haben erkannt, dass es keinen wirklichen Schutz bietet, wenn man sich nur darauf verlässt, dass die Börse groß und etabliert ist.“

Bitcoin Industrie hat sich erholt
Smith bestätigte nach der Analyse von Post- und Pre-BitFinex-Hack-Szenarien, dass die Bitcoin-Industrie die Herausforderung tatsächlich gut gemeistert hat. Es beweist zweifellos, dass der Markt das Mt. Gox-Szenario überwunden hat und nun mehr auf organische Faktoren wie Akzeptanz, technologische Verbesserungen usw. angewiesen ist, um reibungslos zu funktionieren. Smith zeigte sich insbesondere optimistisch in Richtung Smart Contracts, einer Technologie, die eine Reduzierung bzw. Eliminierung von Gegenparteirisiken verspricht, obwohl sie kurzfristig durch den DAO-Hack im Juni 2016 beeinträchtigt wurde.

„Es ist langfristig nicht akzeptabel, Kunden dem vollen Gegenparteirisiko aller ihrer Vermögenswerte auszusetzen, und wir arbeiten mit einigen unserer größeren Kunden an einigen interessanten Strukturen, um dieses Problem zu lösen und den ersten Schritt zu einer sichereren Handelsweise zu machen“, schloss er.